2024年1月26日，美國能源部(DOE)發(fā)出通知，將啟動程序重新分析向非自由貿(mào)易協(xié)定國家提出額外的液化天然氣(LNG)出口授權(quán)請求是否符合公共利益。

　　美國政府宣布暫停批準(zhǔn)新設(shè)施，該公告不會影響正在運(yùn)營或正在建設(shè)的項(xiàng)目，但它確實(shí)影響了尚未獲得批準(zhǔn)的項(xiàng)目。政府拒絕透露許可暫停將持續(xù)多長時間，但將研究擬議的液化天然氣項(xiàng)目如何影響環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和國家安全，這一過程將需要“幾個月的時間”。此后的公眾意見征詢期可能會將有關(guān)未決液化天然氣項(xiàng)目的任何決定推遲到11 月美國大選之后。

　　對美國天然氣市場的影響

　　LNG出口設(shè)施的壽命超過20年，具有投資大、風(fēng)險高的特點(diǎn)。在做出最終投資決定之前，公司通常必須提前簽約很多買家。這樣做的目的，是為了向銀行證明投資這個項(xiàng)目是可以實(shí)現(xiàn)的。

　　傳統(tǒng)意義上，大型液化天然氣出口項(xiàng)目可能希望將其75%至80%的產(chǎn)能鎖定在長期供應(yīng)合同中，以降低與項(xiàng)目相關(guān)的風(fēng)險，并能夠吸引資金，不僅用于建造設(shè)施，而且在某些情況下用于建造管道、上游開發(fā)以及氣體采購。這樣才能更好的進(jìn)行獲取融資，確定資金來源。

　　從申請LNG出口許可證到碼頭開始商業(yè)運(yùn)營的時間長短因地點(diǎn)而異。對于在特定地點(diǎn)提交的第一批申請，批準(zhǔn)出口到非自由貿(mào)易協(xié)定國家的申請的平均時間為1,411天(3.87年)，范圍在700至2,525天(分別為1.92年和6.92年)之間。從提交申請到商業(yè)運(yùn)營的平均時間為 2,598 天(7.12 年)，范圍在1,973 至 3,180 天(分別為 5.41 年和 8.71 年)之間。這意味著，即使沒有出口限制，LNG出口設(shè)施的建設(shè)也是一個漫長的過程，對于天然氣價格的影響微乎其微。

　　在過去7年中，美國的液化天然氣出口能力從零增加到8個液化天然氣出口終端，合計140億立方英尺/天，還有7個獲批的碼頭正在建設(shè)中，9個已獲批的碼頭幾乎沒有開工建設(shè)。2022年美國出口能力約9900萬噸，2023年達(dá)到1.04億噸，2024年增加至1.14億噸。到2028年，美國的出口能力將超過1.6億噸，是世界第二大出口國卡塔爾目前產(chǎn)量的兩倍多。到2030年，僅美國和卡塔爾就可能占全球供應(yīng)量的80%。雖然美國出口能力不斷增加，但美國天然氣現(xiàn)貨價格保持在相對穩(wěn)定和可承受范圍內(nèi)，目前價格已經(jīng)跌至2.1美金/百萬英熱，因?yàn)槌隹谕�往是基于美國國�?nèi)天然氣供應(yīng)的能力，強(qiáng)大的供給能力不再是瓶頸，出口設(shè)施才是。

　　雖然EIA指出，液化天然氣出口的增加“導(dǎo)致美國天然氣價格面臨上行壓力”。該機(jī)構(gòu)預(yù)計，如果建造更多的液化天然氣接收站并增加出口，到2050年，國內(nèi)價格可能會上漲25%。然而，這并不總是占主導(dǎo)地位的觀點(diǎn)。眾多研究表明，隨著出口的增加，國內(nèi)天然氣產(chǎn)量也有所增加，減輕了供應(yīng)短缺的危害，并最終帶來了更多的就業(yè)機(jī)會和更高的工資。該研究還得出結(jié)論，到2040年，液化天然氣出口可以為美國經(jīng)濟(jì)增加730億美元，創(chuàng)造超過453,000個美國就業(yè)機(jī)會，并使美國持有的購買力增加300億美元。

　　供需動態(tài)是影響天然氣價格的關(guān)鍵因素，其本身也受到全球經(jīng)濟(jì)增長、工業(yè)活動、人口增長、生產(chǎn)水平和庫存的影響。天氣會影響天然氣價格，因?yàn)樵诤�冷的冬季和炎熱的夏季使用更多的天然氣來加熱和冷卻。來自其他能源的競爭會影響價格，因?yàn)橄�費(fèi)者可能會轉(zhuǎn)向更便宜的能源。地緣政治、與開采、運(yùn)輸和環(huán)境問題有關(guān)的政府政策等也會影響價格。

　　對美國乙烷市場的影響

　　美國頁巖氣中含有大量的NGL(天然氣凝析液)，NGL的主要成分是乙烷和丙烷，美國頁巖氣中有30%是NGL，NGL中約40%是乙烷。乙烷是一種輕質(zhì)化碳?xì)浠�合物，可以用于生產(chǎn)乙烯和其他化工產(chǎn)品。由于美國內(nèi)部對乙烷的需求有限，而且管道運(yùn)輸成本高昂，因此美國選擇將多余的乙烷液化后出口到其他國家。2023年，美國國內(nèi)乙烷需求約3800萬噸，通過專用出口設(shè)施出口乙烷約1100萬噸，除此之外大約1400萬噸乙烷直接打入天然氣管道作為燃料；到2025年，美國國內(nèi)乙烷需求量將增加到4000萬噸，在滿足新增出口的前提下，仍有將近2000萬噸的乙烷是過剩的，將不得不繼續(xù)打入天然氣管道。隨著美國天然氣產(chǎn)量大幅增加，乙烷作為伴生物的供給也出現(xiàn)同步井噴，美國國內(nèi)在未來幾年基本沒有新增乙烷裂解裝置，過量的供給只能靠出口作為消化，但出口能力不足是限制乙烷出口的最大瓶頸!

　　美國現(xiàn)有3個專用乙烷出口設(shè)施，分別是ETP在賓夕法尼亞州的Marcus Hook(7萬桶/天，140萬噸/年出口能力)，ETP和衛(wèi)星化學(xué)在得克薩斯州的Orbit(18萬桶/天，400萬噸/年出口能力)，以及Enterprise在得克薩斯州的Morgan’s Point(24萬桶/天，500萬噸/年出口能力)，總的出口能力合計1040萬噸/年。Enterprise正在積極建設(shè)位于美國得克薩斯州奧蘭治縣的Neches河上名為Beaumont的乙烷出口設(shè)施，包含了新建岸罐及冷卻系統(tǒng)，預(yù)計2025年下半年先期釋放12萬桶/天(250萬噸/年)的出口能力，但同時會壓縮在Morgan’s Point對應(yīng)的能力，2026年上半年將Beaumont總能力提高到24萬桶/天(500萬噸/年)。而ETP則會在Orbit進(jìn)行擴(kuò)容，將出口能力從18萬桶/天擴(kuò)容到31萬桶/天，以滿足衛(wèi)星化學(xué)新增乙烷合約的需求。

　　由于乙烷出口必須是定制化的出口設(shè)施，出口設(shè)施必須緊鄰休斯敦的乙烷集聚區(qū)Mont Belvieu，還要建設(shè)乙烷專用管道將出口設(shè)施和乙烷地下鹽穴相連，必須有合適的岸線和河道滿足10萬方左右的乙烷船�？浚�新建出口設(shè)施落地的前期必須是買賣雙方簽署購銷長協(xié)，買家還要同步鎖定新造乙烷船協(xié)議，乙烷出口設(shè)施從無到有的時間不比LNG出口設(shè)施要短。

　　而目前DOE對LNG出口限制的禁令，有可能會波及新增乙烷出口設(shè)施的項(xiàng)目申請。政府可能制定特定的規(guī)定，要求在出口過程中對乙烷進(jìn)行監(jiān)管和控制，以確保符合環(huán)境、安全和法律要求。例如，可能會對乙烷的排放標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)輸要求和出口量進(jìn)行限制或監(jiān)管，以確保合規(guī)性和可持續(xù)性。

　　這就意味著未來陸續(xù)投放的LNG出口設(shè)施帶動天然氣產(chǎn)量大幅上升的情況下，作為伴生物的乙烷的供應(yīng)將面臨美國國內(nèi)需求缺乏增長和出口能力有限的矛盾，乙烷的現(xiàn)貨價格將更為貼近天然氣的熱值。